Svátek má:
Evžénie
Byznys
Velikost textu:
Akcie ČEZ pod tlakem! Kovanda mluví o nadhodnocení a pádu
Akcie energetického giganta ČEZ čelí rostoucím pochybnostem analytiků. Vedle ekonomických faktorů vstupuje do hry i politika a možné plné ovládnutí firmy státem.
Lukáš Kovanda, ekonom
21. dubna 2026 - 06:30
Vývoj na akciových trzích se v posledních měsících nese ve znamení zvýšené volatility a návratu k přísnějšímu hodnocení fundamentů. Energetický sektor, který ještě nedávno těžil z mimořádných zisků, se nyní dostává pod tlak normalizace cen i regulatorních zásahů. V českém prostředí se tento trend koncentruje do vývoje akcií ČEZ, které se vedle ekonomických faktorů ocitají i v těžišti politických úvah. Mezi nimi se objevuje i debata o možném budoucím kroku státu směrem k plnému ovládnutí společnosti, což bývá spojováno se záměry, o nichž hovoří i premiér a předseda hnutí ANO Andrej Babiš. Právě kombinace tržních očekávání a politického vlivu činí z ČEZ jedno z nejsledovanějších aktiv domácí burzy.
Na vývoj na akciových trzích a konkrétně na očekávání ohledně budoucí hodnoty akcií ČEZ reagoval ekonom a hlavní analytik Trinity Bank Lukáš Kovanda. Ve svém komentáři upozorňuje na relativně vysoké ocenění akcií ve srovnání s evropským energetickým sektorem a připomíná, že většina analytiků nyní očekává jejich pokles. Zároveň poukazuje na to, že do modelů nemusí být plně promítnuty politické faktory spojené s rolí státu.
„Akcie ČEZ jsou třetí nejvíce nadhodnocené v celé Evropě, soudí analytici. Do roka čekají jejich propad o 24 %; raději se jich rychle zbavte, radí takřka unisono.
Kombinovaný očekávaný poměr ceny a zisku na akcii ČEZ (blended forward P/E) činí nyní 19,0. To je stále nadprůměrné číslo v porovnání s průměrem srovnatelných evropských energetik, který činí 15,6.
Dále, podle konsensu analytiků je nyní ČEZ třetí nejvíce nadhodnocenou ze 410 největších burzovně obchodovaných firem Evropy. Analytici i po lednovém propadu v konsensu očekávají ve zhruba ročním horizontu pokles akcií ČEZ o dalších zhruba 24 %. Více nadhodnocené jsou ze 410 velkých evropských firem (kategorie ‘mega cap’ a ‘large cap’), s jejichž akciemi se burzovně obchoduje, už jen dvě rumunské většinově státní energetické podniky.
Psali jsme: Trumpova blokáda Hormuzu může posílit Čínu
Je ovšem možné, že analytici do svých modelů nezahrnují dostatečně politické aspekty chystaného postátnění alespoň části ČEZ a hledí spíše jen na vlastní ekonomický a finanční fundament tohoto podniku.
Nicméně i tak takřka všichni analytici doporučují se akcií ČEZ rychle zbavovat. Pokles jejich ceny pod psychologickou úroveň 1000 Kč očekávají ve zhruba ročním horizontu analytici UBS, Morgan Stanley, Citi či Wood & Company. Prodávat akcie ČEZ nyní radí ale i analytici Komerční banky a Erste Bank,“ napsal na sociální síti X ekonom Lukáš Kovanda.
(Beneš, prvnizpravy.cz, repro: cnn prima)
KOMENTÁŘ: Juraj Draxler
KOMENTÁŘ: Petr Sak
Je podle Vás správné znovu otevírat otázku Benešových dekretů, jak navrhuje Péter Magyar?
Kurzy
 |
0.00 |
 |
0.00 |
 |
0.00 |
 |
0.00 |
 |
0.00 |
Akcie
AVAST
 206 | COLT CZ GROUP SE
606 |
ČEZ
878 | ERSTE GROUP BANK A
 1254 |
KOFOLA CS
332 | KOMERČNÍ BANKA
814 |
MONETA MONEY BANK
115.4 | PHILIP MORRIS ČR A
16000 |
PHOTON ENERGY
33 | PILULKA LÉKÁRNY
154 |
VIG
774 | GEN DIGITAL
630 |
PRIMOCO UAV SE
890 | GEVORKYAN
256 |
Zprávy
Írán odmítl vyjednávat a Trump se rozhodl prodloužit příměří Politika
Babiš stopl Vystrčilovi letadlo. Šik popsal, co média zamlčela Byznys
Akcie ČEZ pod tlakem! Kovanda mluví o nadhodnocení a pádu Regiony
Střední Čechy slaví 3. místo ve Velké ceně cestovního ruchu TGDImage: Image: Imagetype () not supported for reading.
Kam 18. dubna 2026 za sportem? Na fotbal, lední hokej, volejbal, ragby, basketbal, házenou
Írán odmítl vyjednávat a Trump se rozhodl prodloužit příměří PolitikaBabiš stopl Vystrčilovi letadlo. Šik popsal, co média zamlčela ByznysAkcie ČEZ pod tlakem! Kovanda mluví o nadhodnocení a pádu RegionyStřední Čechy slaví 3. místo ve Velké ceně cestovního ruchu TGDImage: Image: Imagetype () not supported for reading.Kam 18. dubna 2026 za sportem? Na fotbal, lední hokej, volejbal, ragby, basketbal, házenou