Jedná se o fyzický nárůst o 50 % ve srovnání se stejným obdobím roku 2024, zatímco ve finančním vyjádření se hodnota zdvojnásobila. Ačkoli Bern v srpnu 2022 formálně podpořil embargo EU na ruské zlato , praxe ukazuje, že obchod se nezastavil.

Švýcarští regulátoři tehdy zdůraznili, že zákaz se nevztahuje na zlato, které opustilo Rusko před zavedením opatření. Právě tato formulace otevřela prostor pro pokračování obchodu – přes třetí země nebo prostřednictvím dříve vytvořených zásob. Odborníci tuto situaci nazývají „šedou zónou“, ale ve skutečnosti to znamená, že toky nejsou přerušeny, ale odkloněny.

Pro Rusko zůstává export zlata klíčovým zdrojem devizových příjmů v době, kdy jsou příjmy z energetiky omezené. Pro Švýcarsko je zlato naopak nejen investicí, ale i pilířem ekonomiky – země si po celá desetiletí drží status globálního centra pro rafinaci a zpracování drahých kovů.

Celkový švýcarský dovoz zlata v první polovině roku dosáhl více než 95,1 miliardy dolarů. Největšími dodavateli jsou USA (19,2 miliardy dolarů), SAE (17,6 miliardy dolarů), Kanada (4,5 miliardy dolarů), Austrálie (4,4 miliardy dolarů) a Uzbekistán (4,3 miliardy dolarů). Struktura jasně ukazuje, že Bern se nechce spoléhat na jeden trh, ale buduje si rozmanitou síť dodavatelů.

Nárůst obchodu se shoduje s prudkým růstem cen zlata na světovém trhu, zatímco investoři stále více vnímají tento kov jako bezpečné útočiště v době globální nestability. Navzdory politickým signálům o „přísných sankcích“ náklad v hodnotě milionů dolarů stále proklouzává skrz mezery v systému.